Kompas VC, una firma de capital de riesgo europea, ha anunciado el cierre de un nuevo fondo de €160 millones (aproximadamente $187.5 millones) destinado a invertir en startups tecnológicas que abordan desafíos industriales en un contexto de fragmentación geopolítica global. La firma, que opera desde oficinas en Ámsterdam, Copenhague, Berlín y Tel Aviv, desarrolló una estrategia regionalmente sensible para navegar las divisiones culturales y políticas que caracterizan el panorama actual de inversión.
El anuncio del segundo fondo de Kompas VC llega en un momento en que el entorno de capital de riesgo se enfrenta a divisiones marcadas entre las principales esferas económicas mundiales. Según informó la firma a TechCrunch, este capital permitirá liderar rondas de inversión en etapas tempranas con cheques que oscilan entre €3 millones y €5 millones.
Estrategia de inversión enfocada en el mundo físico
Sebastian Peck, socio de Kompas VC, explicó que la firma identifica tres dominios principales de actividad económica y política que siguen trayectorias muy diferentes: Estados Unidos, Europa y China. Esta visión tripartita del panorama global ha influido directamente en la estrategia de inversión de la firma, que se concentra en startups trabajando en manufactura, cadenas de suministro, infraestructura crítica y sostenibilidad.
Sin embargo, el enfoque de Kompas VC contrasta con las tendencias dominantes en el sector de capital de riesgo en 2026. Mientras gran parte de la industria se concentra en inteligencia artificial y crecimiento explosivo, la firma mantiene su atención en la producción de bienes físicos, según declaró Peck. “Hemos encontrado nuestro nicho”, afirmó el socio al describir el enfoque en descarbonización, productividad y gestión de riesgos.
Fragmentación geopolítica como factor determinante
La fragmentación global representa tanto un desafío como una oportunidad para inversores especializados como Kompas VC. Peck citó el ejemplo de la vivienda prefabricada, ampliamente utilizada en países escandinavos pero con adopción limitada en Alemania, el resto de Europa y Estados Unidos. Según su análisis, factores de “condicionamiento cultural” más que limitaciones tecnológicas explican estas diferencias regionales.
Adicionalmente, las prioridades temáticas varían significativamente entre regiones. Mientras la sostenibilidad mantiene un atractivo considerable en Europa, este tema ha perdido el prestigio que tenía hace varios años en Estados Unidos, según observó Peck. Esta divergencia regional obliga a los inversores de capital de riesgo a evaluar cuidadosamente el mercado direccionable potencial de cada startup antes de comprometer capital.
Oportunidades para fondos especializados
A pesar de su tamaño relativamente modesto comparado con algunos fondos de riesgo contemporáneos, Kompas VC considera que existe un espacio importante para inversores altamente enfocados y especializados. Peck destacó que la firma puede posicionarse como el primer cheque para ciertos temas y fundadores específicos, aprovechando su especialización en sectores industriales.
La firma, fundada en 2021 durante un período de gran entusiasmo por temas industriales y de sostenibilidad, ha mantenido su enfoque a pesar del cambio de paradigma en el ecosistema de startups. Como fondo europeo, Kompas tiene acceso a diversos fundadores y startups en la región, aunque debe evaluar constantemente cómo la fragmentación global podría limitar el potencial de retorno de algunas inversiones.
Perspectivas a largo plazo en un entorno cambiante
Peck reconoció que el panorama puede cambiar rápidamente, pero señaló que la firma invierte con horizontes de 10 a 15 años, lo que representa varios períodos legislativos. Esta perspectiva temporal permite a Kompas VC absorber las fluctuaciones políticas y económicas que inevitablemente ocurrirán durante la vida de sus inversiones.
El nuevo fondo permitirá a Kompas VC continuar respaldando empresas que trabajan en la relocalización industrial, una tendencia en auge en prácticamente todos los mercados desarrollados. Según la evaluación de la firma, estos mercados típicamente ofrecen escala suficiente para generar retornos significativos, particularmente cuando las startups abordan desafíos fundamentales de competitividad industrial.
El despliegue del fondo de €160 millones se extenderá durante los próximos años, permitiendo a Kompas evaluar cómo evolucionan las dinámicas geopolíticas y económicas globales. La firma deberá equilibrar su enfoque especializado en industrias físicas con la necesidad de identificar oportunidades que puedan escalar más allá de las limitaciones culturales y regulatorias regionales, mientras el entorno de inversión continúa fragmentándose entre las principales esferas económicas mundiales.