Los mercados de predicción enfrentan un escrutinio creciente por posibles operaciones con información privilegiada, según informó Bloomberg News el miércoles 21 de enero. El proveedor de datos financieros Unusual Whales lanzó una nueva herramienta que examina la plataforma Polymarket en busca de actividad inusual y posibles apuestas realizadas con información no pública. Este desarrollo marca un punto de inflexión en la supervisión de los mercados de predicción, que hasta ahora habían operado con relativa autonomía regulatoria.
La controversia sobre el comercio con información privilegiada en plataformas de predicción se intensificó tras detectarse apuestas altamente exitosas realizadas justo antes de que Nicolás Maduro fuera destituido como presidente de Venezuela a principios de este mes. El CEO de Unusual Whales, Matt Saincome, explicó a Bloomberg que la expansión hacia mercados de predicción era necesaria porque “la próxima gran operación con información privilegiada podría no estar en el Congreso ni en el mercado de valores, sino en los mercados de predicción”.
Iniciativas legislativas contra el uso de información privilegiada
En respuesta a estas preocupaciones, el representante Ritchie Torres del Partido Demócrata de Nueva York ha propuesto un proyecto de ley que prohibiría a funcionarios federales operar contratos vinculados a resultados de políticas públicas si sus cargos les otorgan acceso a información no pública relevante. Esta iniciativa busca establecer límites claros a la participación de oficiales gubernamentales en mercados de predicción, similar a las restricciones existentes para el comercio de acciones.
La propuesta legislativa refleja un reconocimiento creciente de que los mercados de predicción requieren marcos regulatorios más robustos. Sin embargo, la implementación efectiva de tales restricciones plantea desafíos significativos de supervisión y cumplimiento.
Massachusetts impone medidas cautelares a Kalshi
Paralelamente, el mercado de predicción Kalshi enfrenta una orden judicial preliminar que podría prohibirle incluir contratos sobre deportes y eventos relacionados en Massachusetts. La medida judicial bloqueará a la compañía de aceptar esos contratos de clientes en el estado hasta que obtenga una licencia de la Comisión de Juegos de Massachusetts y cumpla con otras leyes estatales sobre apuestas deportivas.
La fiscal general de Massachusetts, Andrea Joy Campbell, declaró en un comunicado de prensa que “el tribunal ha dejado claro que cualquier empresa que quiera estar en el negocio de juegos deportivos en Massachusetts debe seguir nuestras reglas, sin excepciones”. Además, Campbell destacó que esta victoria representa un paso importante hacia el fortalecimiento de las leyes de juegos de azar del estado y la mitigación de las consecuencias significativas para la salud pública que conlleva el juego no regulado.
Crecimiento vertiginoso de la industria
Tanto Kalshi como Polymarket son ahora empresas multimillonarias que ayudaron a impulsar un aumento del 25% en la financiación de tecnología financiera en 2025. Este crecimiento exponencial ha atraído tanto inversión como escrutinio regulatorio, creando tensiones sobre cómo clasificar y supervisar estas plataformas.
A pesar de su apariencia de sofisticación financiera, los mercados de predicción mantienen paralelismos preocupantes con el juego, especialmente cuando los contratos de eventos rastrean competiciones deportivas, resultados políticos anecdóticos o premios de entretenimiento. Tales estructuras pueden asemejarse más a apuestas que a coberturas sobre futuros de materias primas.
Lagunas regulatorias en mercados de predicción
Si bien la estructura de estos mercados se alinea más con el comercio que con las apuestas, esto también significa que los participantes podrían no estar protegidos por las salvaguardias de juego responsable ni por la supervisión de licencias destinada a proteger a los apostadores autorizados por el estado. Esta ambigüedad regulatoria crea vulnerabilidades tanto para los consumidores como para la integridad del mercado.
Los próximos meses serán cruciales para determinar cómo evolucionará el marco regulatorio de los mercados de predicción. El resultado del caso judicial de Kalshi en Massachusetts podría establecer precedentes importantes para otros estados, mientras que la propuesta de ley de Torres enfrentará debate legislativo en el Congreso. La industria también deberá responder a la presión pública para implementar mecanismos de detección de operaciones con información privilegiada más robustos, similar a los que existen en los mercados financieros tradicionales.