GE Aerospace reportó resultados financieros superiores a las expectativas del mercado en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, según anunció la compañía aeroespacial. Los ingresos de GE Aerospace alcanzaron $12.72 mil millones, representando un crecimiento del 17.6% en comparación interanual y superando las estimaciones de los analistas en un 13.8%. La ganancia ajustada por acción fue de $1.57, un 9.5% por encima del consenso de Wall Street.
La empresa con sede en Estados Unidos generó un EBITDA ajustado de $2.58 mil millones, con un margen del 20.3% que superó las proyecciones en un 5%. El margen operativo se mantuvo estable en 17.9%, equiparando el nivel del mismo período del año anterior, según los datos divulgados por la compañía.
Desempeño de GE Aerospace impulsado por servicios comerciales
El director ejecutivo Larry Culp atribuyó el sólido crecimiento de los ingresos a la robusta demanda de servicios comerciales y al aumento en la producción de los segmentos comercial y de defensa. La compañía experimentó un incremento del 24% en los ingresos por visitas de mantenimiento en sus talleres internos, con las visitas de motores LEAP aumentando un 27%, según indicó la gerencia.
Adicionalmente, las ventas de repuestos crecieron más del 25% durante el trimestre. La mejora en la disponibilidad de materiales y una mejor ejecución en las instalaciones de producción contribuyeron a reducir los tiempos de respuesta, particularmente para los motores LEAP y CFM56, según señaló el director financiero Rahul Ghai.
Proyecciones y orientación futura
La guía de ganancias ajustadas por acción de GE Aerospace para el año fiscal 2026 se estableció en $7.25 en el punto medio, superando las estimaciones de analistas en un 1.8%. La gerencia proyecta un crecimiento en ingresos de servicios comerciales de mediados de los adolescentes porcentuales, respaldado por una base instalada creciente y mejoras en los productos.
Sin embargo, la empresa enfrenta presiones en los márgenes debido a una mayor mezcla de equipos originales y mayores inversiones en investigación y desarrollo. El programa GE9X se espera que duplique sus pérdidas en comparación interanual, lo que podría impactar el crecimiento de las ganancias en 2026, según advirtió la administración.
Inversiones en capacidad de mantenimiento
GE Aerospace está asignando inversiones que totalizan $500 millones para duplicar su capacidad interna de mantenimiento, reparación y operaciones para motores LEAP. La compañía también está expandiendo su huella de MRO al agregar nuevos socios e instalaciones, incluyendo MTU Dallas y un centro de soporte en Dubai.
La empresa registró tiempos de respuesta mejorados en más del 10% interanual en su red de mantenimiento. La instalación de Gales logró una mejora del 20% en los tiempos de respuesta para motores CFM56, mientras que Selma mantuvo tiempos de respuesta por debajo de 80 días, según los datos operativos divulgados.
Reorganización estructural y cambios de liderazgo
La compañía anunció cambios organizacionales que incluyen la integración de las funciones de tecnología y operaciones dentro del segmento de motores comerciales. Mohammad Ali liderará el equipo combinado recién formado, mientras que Russell Stokes se retirará después de 29 años en la empresa, según confirmó la gerencia.
En contraste con las expectativas positivas de ingresos, el mercado reaccionó negativamente a los resultados, con las acciones cayendo desde $318.50 antes del anuncio de ganancias hasta $297.15. Los inversionistas parecen estar evaluando los riesgos futuros relacionados con las presiones de márgenes y las inversiones en desarrollo tecnológico.
Factores que influirán en el rendimiento futuro
La demanda sostenida en el mercado secundario comercial se perfila como un motor clave para GE Aerospace en los próximos trimestres. Las jubilaciones de motores CFM56 permanecieron por debajo de las expectativas iniciales, lo que continúa apoyando la demanda de servicios de posventa. La gerencia espera que las visitas de mantenimiento de CFM56 permanezcan estables hasta 2028, reflejando el ciclo de vida extendido del motor en las flotas activas.
Por otra parte, la empresa entregó un número récord de motores LEAP, superando las 1,800 unidades durante el trimestre. Las mejoras de durabilidad, particularmente el kit de durabilidad LEAP 1A, y las asociaciones ampliadas de mantenimiento de terceros se espera que respalden la expansión continua del segmento de servicios.
Los próximos trimestres revelarán si GE Aerospace puede mantener el crecimiento de volumen de visitas de mantenimiento mientras gestiona las presiones de márgenes relacionadas con el aumento de envíos de equipos originales y gastos de investigación. La ejecución de las iniciativas de productividad de la cadena de suministro y el escalamiento de la capacidad de MRO de LEAP serán factores determinantes para el desempeño financiero de 2026. La adopción por parte de los clientes de los nuevos kits de durabilidad y el progreso en las tecnologías de propulsión de próxima generación también requerirán seguimiento cercano en los próximos informes trimestrales.