Las nuevas reformas de los mercados de capitales de Londres, implementadas esta semana, podrían detener años de declive y reactivar la actividad de ofertas públicas iniciales (OPIs) en la ciudad financiera británica, según deVere Group. La firma de asesoría financiera independiente señala que la reforma regulatoria representa un cambio decisivo que podría devolver la competitividad al mercado londinense frente a rivales globales como Nueva York, tras un prolongado periodo de estancamiento en las ofertas públicas iniciales.
El análisis surge en medio de un panorama desolador para la Bolsa de Valores de Londres (LSE, por sus siglas en inglés). Según cifras citadas por deVere Group, la LSE ha experimentado una sequía histórica en nuevas cotizaciones, con solo nueve empresas listándose en el último año. La recaudación de fondos a través de OPIs alcanzó un mínimo de tres décadas en 2025, con apenas 160 millones de libras esterlinas recaudadas en la primera mitad del año.
Declive histórico en el mercado de valores londinense
El número de empresas cotizadas públicamente en Londres ha caído aproximadamente un 25 por ciento durante la última década, lo que subraya la erosión del ecosistema de mercados de capitales del Reino Unido. Esta tendencia ha generado preocupación entre autoridades financieras y participantes del mercado sobre la capacidad de la ciudad para atraer empresas de alto crecimiento.
Las nuevas reformas, que incluyen el régimen de Ofertas Públicas y Admisiones a Negociación, reemplazan las normas de folletos de la era de la Unión Europea. Están diseñadas para simplificar la captación de capital, reducir las cargas de divulgación y acelerar los plazos de negociación, según el comunicado oficial.
Reformas de ofertas públicas iniciales buscan eliminar barreras estructurales
James Green, director regional de deVere Group, argumenta que estos cambios abordan la “complejidad regulatoria y el costo” que previamente alejaron a las empresas del mercado londinense. Según Green, Londres finalmente está enviando una señal de que desea volver a competir en el escenario global de mercados de capitales.
Durante varios años, las empresas han citado valoraciones más bajas, menor liquidez y regulaciones más pesadas como razones para buscar otras jurisdicciones, explicó Green. Sin embargo, el director regional señaló que la dirección del mercado británico ha cambiado con estas reformas estructurales.
Los cambios en las reglas sobre folletos, ofertas de acciones subsecuentes y emisión de bonos reducirían “materialmente la fricción” para los emisores potenciales, destacó el ejecutivo. Estos ajustes regulatorios representan un esfuerzo coordinado para alinear Londres con las mejores prácticas internacionales en materia de mercados de capitales.
Expectativas realistas sobre el impacto de las reformas
A pesar del optimismo, deVere Group advirtió que el mercado no debe esperar una transformación inmediata. Green señaló que, si bien la alineación de políticas es una condición previa necesaria, las condiciones macroeconómicas globales y las tasas de interés siguen siendo influyentes en la recuperación del mercado.
La firma no espera un aumento inmediato en las OPIs, ya que los mercados de capitales típicamente se recuperan en fases, según el análisis. La confianza retorna primero, las carteras de proyectos se reconstruyen después y la ejecución sigue, explicó Green en el comunicado.
Cerrar la brecha de valoración entre Londres y los mercados estadounidenses sigue siendo crítico para el éxito de las reformas. La regulación por sí sola no crea OPIs, pero una regulación desalineada puede prevenirlas, agregó el director regional de deVere Group.
Política industrial y formación de capital global
Las reformas también se perciben como una herramienta de política industrial, destinada a anclar empresas de alto crecimiento, particularmente en inteligencia artificial, tecnología financiera y energía limpia, dentro del territorio británico. Este enfoque sectorial busca posicionar a Londres como centro preferido para empresas innovadoras que requieren acceso a mercados de capitales profundos.
Green concluyó que es refrescante que Londres quiera volver a formar parte de la conversación global sobre formación de capital. La trayectoria parece constructiva, aunque la recuperación completa del mercado dependerá de múltiples factores externos e internos que se desarrollarán en los próximos trimestres.
El mercado ahora observará si estas reformas regulatorias logran traducirse en un aumento sostenido de nuevas cotizaciones durante 2026. Los primeros indicadores de confianza empresarial y la construcción de carteras de OPIs serán señales tempranas del éxito o fracaso de esta transformación estructural del mercado londinense.