Fractal Analytics, la primera empresa de inteligencia artificial de India en salir a bolsa, experimentó un debut difícil en los mercados públicos el lunes, cuando las acciones cerraron en ₹873.70 por título, un 7% por debajo de su precio de emisión de ₹900. El desempeño de la OPI de Fractal Analytics reflejó la tensión entre el entusiasmo por la tecnología de IA y la cautela de los inversionistas tras una importante liquidación en las acciones de software indias.
La compañía listó inicialmente a ₹876 por acción, ya por debajo del precio de emisión, y continuó descendiendo durante la jornada. Al cierre, Fractal registró una capitalización de mercado de aproximadamente ₹148.1 mil millones, equivalentes a alrededor de $1.6 mil millones, según reportes del mercado.
Valoración reducida respecto al mercado privado
Esta valoración representa un descenso significativo comparado con las cotizaciones recientes de Fractal en el mercado privado. En julio de 2025, la empresa cerró una venta secundaria de aproximadamente $170 millones con una valoración de $2.4 mil millones, según documentos corporativos.
Fractal alcanzó el estatus de unicornio en enero de 2022, convirtiéndose en la primera empresa india de inteligencia artificial en superar los $1 mil millones de valoración tras captar $360 millones de TPG. Sin embargo, la transición al mercado público demostró ser más desafiante de lo anticipado.
Ajuste conservador de la oferta pública inicial
La OPI de Fractal Analytics sufrió una recalibración importante en febrero de 2025, cuando la compañía decidió reducir el tamaño de la oferta en más del 40%. El monto final fue de ₹28.34 mil millones (aproximadamente $312.5 millones), en comparación con los ₹49 mil millones ($540.3 millones) planificados originalmente, según informó la empresa.
Los banqueros asesores recomendaron este ajuste conservador en respuesta a las condiciones del mercado. La decisión refleja la volatilidad que han enfrentado las acciones tecnológicas indias en semanas recientes.
Trayectoria empresarial y modelo de negocio
Fundada en 2000, Fractal vende software de análisis de datos e inteligencia artificial a grandes empresas en sectores como servicios financieros, comercio minorista y atención médica. La empresa genera la mayor parte de sus ingresos en mercados internacionales, particularmente Estados Unidos.
Después de operar como firma tradicional de análisis de datos durante más de dos décadas, Fractal pivotó hacia la inteligencia artificial en 2022. Este cambio estratégico coincidió con el auge global del sector de IA generativa y aprendizaje automático.
Resultados financieros muestran crecimiento constante
Según su prospecto de OPI, Fractal reportó ingresos operativos de ₹27.65 mil millones (alrededor de $304.8 millones) en el año fiscal que finalizó en marzo de 2025, un incremento del 26% comparado con el año anterior. Adicionalmente, la compañía registró una ganancia neta de ₹2.21 mil millones ($24.3 millones), revirtiendo la pérdida de ₹547 millones ($6 millones) del ejercicio previo.
Los fondos captados mediante la oferta pública se destinarán al pago de préstamos en su subsidiaria estadounidense, inversión en investigación y desarrollo, expansión de ventas y marketing bajo su unidad Fractal Alpha, ampliación de infraestructura de oficinas en India y potenciales adquisiciones, indicó la empresa.
Contexto del mercado indio de inteligencia artificial
El debut de Fractal ocurre mientras India busca posicionarse como mercado clave y centro de desarrollo para la inteligencia artificial. Empresas como OpenAI y Anthropic han intensificado su colaboración con el gobierno indio, empresas locales y el ecosistema de desarrolladores del país.
Esta semana, Nueva Delhi alberga la Cumbre de Impacto de IA, que reúne a líderes tecnológicos globales, formuladores de políticas y ejecutivos. El evento subraya las ambiciones de India de atraer inversión extranjera aprovechando su base de talento y creciente demanda de herramientas de IA.
El desempeño inicial de las acciones de Fractal Analytics será observado de cerca como indicador del apetito del mercado por empresas indias de inteligencia artificial. Los próximos trimestres revelarán si la compañía puede recuperar confianza de inversionistas y justificar valoraciones superiores mediante la ejecución de su estrategia de crecimiento y rentabilidad sostenida.