Crowdcube y el London Stock Exchange Group han completado su primera transacción en el Private Securities Market utilizando una estructura innovadora conocida como Tradable Private Equity Investment Company. La operación, habilitada por el sistema PISCES de la Financial Conduct Authority, marca un hito significativo para el mercado de valores privados en el Reino Unido y establece un nuevo camino para la liquidez estructurada en empresas privadas.
La transacción inaugural proporciona acceso a Oxford Science Enterprises, una compañía de inversión con un balance de £1,300 millones que posee participaciones en cada spinout científico originado por la University of Oxford. Según Crowdcube, este desarrollo representa la primera vez que el sistema PISCES se utiliza para respaldar una estructura TPEIC desde su apertura a principios de 2024.
Primera transacción TPEIC en el Private Securities Market
El marco TPEIC fue desarrollado por TPE y permite a las empresas privadas mantener su estatus mientras ofrecen liquidez secundaria estructurada a los accionistas. Esta estructura opera dentro del Private Securities Market del LSEG, proporcionando un mecanismo regulado para la negociación de valores en compañías que eligen permanecer fuera de los mercados públicos tradicionales.
Oxford Science Enterprises representa el primer activo subyacente disponible para inversores privados elegibles a través de esta estructura. La compañía ha recaudado más de £850 millones y ha facilitado £1,800 millones adicionales en co-inversión de instituciones globales, según los datos proporcionados en el anuncio.
Exposición diversificada a la innovación de Oxford
Los inversores que participen en esta oferta obtienen exposición diversificada a la producción comercial de la investigación de Oxford en varios sectores transformadores. Estos incluyen inteligencia artificial y aprendizaje automático, ciencias de la vida y tecnología sanitaria, y tecnología profunda.
El acuerdo único de OSE le otorga participaciones en cada spinout científico de la Universidad de Oxford, una institución reconocida como líder mundial en investigación. Esta posición proporciona acceso a innovaciones basadas en avances científicos revisados por pares en una amplia gama de disciplinas.
Soluciones de liquidez para empresas privadas
A medida que más empresas optan por permanecer privadas durante períodos prolongados, la necesidad de soluciones de liquidez estructuradas se ha vuelto crítica. El sistema PISCES de la Financial Conduct Authority aborda este desafío al proporcionar un marco regulado para la negociación intermitente de valores privados.
Crowdcube, operando como Registered Auction Agent y Public Offer Platform, facilita este proceso mediante subastas autorizadas. La estructura combina la infraestructura del mercado establecido del LSEG con procesos de gobernanza y divulgación estandarizados diseñados específicamente para mercados privados.
Beneficios del marco regulatorio
Según los participantes, la combinación de PISCES y el Private Securities Market del LSEG ofrece liquidez intermitente y descubrimiento transparente de precios. Además, el sistema proporciona capacidades de liquidación electrónica y procesos de gobernanza adaptados a las necesidades de los mercados privados.
Matt Cooper, co-CEO de Crowdcube, declaró que la oferta proporciona a los inversores de la plataforma acceso exclusivo a través de la estructura TPEIC recientemente aprobada. Cooper indicó que la compañía planea trabajar estrechamente con LSEG durante 2026 para crear más vías de acceso a activos productivos del Reino Unido.
Perspectivas de la industria
Frederick Bouverat, fundador y CEO de TPE, destacó la importancia de la colaboración con Crowdcube en este TPEIC inaugural. Bouverat señaló que la plataforma ha desempeñado un papel significativo en expandir la participación en mercados privados y que su participación fortalece el marco de distribución dentro del ecosistema PSM del LSEG.
Crowdcube gestiona actualmente más de £1,100 millones en valores para 435,000 inversores, consolidándose como la plataforma de inversión en mercados privados más grande de Europa. La plataforma ha facilitado más de £1,500 millones en inversiones en mercados privados hasta la fecha, con un portafolio histórico que incluye empresas como Revolut, Monzo, Moneybox y Chip.
La estructura TPEIC y su implementación a través del sistema PISCES representan una evolución significativa en la infraestructura de mercados privados del Reino Unido. El éxito de esta transacción inicial determinará si se establecen ofertas adicionales bajo este marco durante el próximo año, particularmente a medida que más empresas buscan alternativas a las ofertas públicas tradicionales mientras mantienen acceso a liquidez estructurada.