Dubai Islamic Bank (DIB), el banco islámico más grande de los Emiratos Árabes Unidos y el primero de su tipo en el mundo, ha completado la emisión de su primer sukuk vinculado a la sostenibilidad por un valor de mil millones de dólares. La emisión del sukuk de sostenibilidad, que tiene un plazo de cinco años y está fijada con una tasa de rendimiento del 4.572% anual, representa un hito significativo en las finanzas islámicas sostenibles y marca la primera operación de este tipo realizada por la institución financiera con sede en Dubái.
Según informó el banco, la estructura de financiamiento vincula directamente el impacto a objetivos de sostenibilidad medibles y verificados de forma independiente, apoyando la Iniciativa Net Zero 2050 de los Emiratos Árabes Unidos. Este enfoque basado en el desempeño supera los modelos tradicionales que simplemente asignan el uso de los recursos captados, estableciendo un nuevo precedente en el sector de finanzas islámicas sostenibles.
Demanda global superior al doble de la emisión
La emisión del sukuk de sostenibilidad registró un interés global excepcionalmente fuerte, alcanzando una sobresuscripción de más de dos veces con un libro de órdenes que llegó a los dos mil millones de dólares. Más de 80 cuentas institucionales procedentes de Europa, Asia y Oriente Medio participaron en la colocación, según indicó DIB en su anuncio oficial.
La región de Oriente Medio y el Norte de África (MENA) recibió el 67% de la asignación total, mientras que Asia representó el 20%, la participación asiática más alta jamás alcanzada en una emisión pública de sukuk por parte de Dubai Islamic Bank. En cuanto al tipo de inversor, el 77% se asignó a bancos y bancos privados, el 17% a gestores de fondos, y el 6% a compañías de seguros, fondos de pensiones y fondos soberanos de inversión.
La sólida recepción del mercado permitió que el precio final se ajustara a 90 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos, una reducción significativa respecto a los 120 puntos básicos inicialmente contemplados. Esta compresión del diferencial refleja la confianza de los inversionistas en la estructura de financiamiento sostenible vinculada al rendimiento.
Estructura innovadora del sukuk de sostenibilidad
El nuevo instrumento financiero islámico canalizará el capital de los inversores hacia una cartera diversificada de financiamiento corporativo de propósito general vinculado a la sostenibilidad. Los recursos se destinarán a clientes comprometidos con el logro de indicadores clave de desempeño (KPI) de sostenibilidad previamente acordados y medibles, según detalló la institución bancaria.
El Dr. Adnan Chilwan, director ejecutivo del grupo de DIB, enfatizó el papel de liderazgo del banco en declaraciones oficiales: “Como el primer banco islámico del mundo, nuestra responsabilidad siempre se ha extendido más allá de ofrecer estructuras conformes. Es liderar con propósito y demostrar cómo las finanzas islámicas pueden generar un impacto medible y responsable”. Chilwan agregó que este sukuk vinculado a la sostenibilidad refleja esa progresión, moviendo a la institución “de la intención al desempeño”.
Marco regulatorio y verificación independiente
El sukuk representa una disposición dentro del programa de sukuk de 12.5 mil millones de dólares de DIB. El marco subyacente de financiamiento vinculado a la sostenibilidad fue completamente evaluado por Institutional Shareholder Services (ISS), que emitió una opinión de segunda parte confirmando su alineación con las mejores prácticas internacionales en finanzas sostenibles.
Esta verificación independiente proporciona a los inversores la garantía de que los objetivos de sostenibilidad establecidos son rigurosos, medibles y están sujetos a revisión externa. El enfoque basado en el desempeño requiere que los prestatarios alcancen metas específicas de sostenibilidad, diferenciándose de los bonos verdes tradicionales donde los fondos simplemente se destinan a proyectos ambientales sin métricas de rendimiento vinculantes.
La exitosa emisión de este instrumento financiero islámico sostenible se espera que sirva como referencia para futuras emisiones en el mercado de capitales islámicos. La estructura podría impulsar a otras instituciones financieras islámicas a desarrollar productos similares que combinen el cumplimiento de la sharia con objetivos de sostenibilidad medibles, fortaleciendo el papel de las finanzas islámicas en la transición hacia una economía baja en carbono conforme a los compromisos climáticos regionales.