WaFd Bank reportó resultados del cuarto trimestre que decepcionaron al mercado, con un crecimiento de ingresos que no logró compensar la presión sostenida en los márgenes y el aumento de préstamos morosos. Los ingresos del trimestre alcanzaron $188.3 millones, registrando un crecimiento interanual del 7.6%, aunque quedaron por debajo de las estimaciones de los analistas. Según la dirección del banco, el incremento en las ventas se debió principalmente al fortalecimiento de la cartera de préstamos comerciales e industriales, junto con un control disciplinado de gastos.
Sin embargo, el CEO Brent Beardall señaló que los préstamos sin intereses devengados elevados y un cambio estratégico hacia valores respaldados por hipotecas de menor rendimiento ejercieron presión adicional sobre el margen de interés neto. La CFO Kelli Holz indicó que el margen de interés neto de WaFd Bank se situó en 2.7% durante el trimestre de diciembre, con la presión en el margen vinculada principalmente a los intereses no devengados y las compras de inversiones.
Desempeño Financiero de WaFd Bank en el Cuarto Trimestre
Los resultados financieros mostraron un panorama mixto para la institución bancaria con sede en Seattle. Las ganancias ajustadas por acción alcanzaron $0.75, en línea con las expectativas de los analistas de $0.76. No obstante, el ingreso operativo ajustado de $79.1 millones quedó por debajo de las proyecciones de $81.93 millones, representando un margen del 42%.
Adicionalmente, la capitalización de mercado del banco se ubicó en $2.49 mil millones al cierre del trimestre. Las acciones de WaFd experimentaron una caída desde $33.73 antes del anuncio de resultados hasta $32.61, reflejando la cautela de los inversionistas ante los desafíos operativos reportados.
Preocupaciones sobre Calidad Crediticia y Márgenes
Durante la conferencia de resultados, los analistas centraron sus preguntas en temas críticos relacionados con la salud financiera del banco. Matthew Clark de Piper Sandler preguntó sobre el impacto de la reversión de ingresos por intereses derivada de préstamos morosos. Según Holz, esta reversión superó los $5 millones durante el trimestre, afectando significativamente la rentabilidad.
En contraste, el director de crédito Ryan Mauer explicó que dos nuevos préstamos comerciales e industriales entraron en estatus de mora durante el periodo. Estos involucran una empresa manufacturera y una entidad de bienes raíces comerciales, ambas enfrentando presiones de mercado y aranceles. Mauer indicó que el banco trabaja activamente en planes de resolución para ambos casos.
Estrategia de Inversión y Gestión de Pasivos
Jeff Rulis de D.A. Davidson cuestionó la trayectoria del banco hacia alcanzar su objetivo de margen del 3%. Beardall clarificó que el camino implica tanto ajustes en el balance general como el impacto de las reversiones de préstamos morosos. Mientras tanto, Kelly Motta de KBW solicitó detalles sobre el ritmo de compras de valores respaldados por hipotecas.
La CFO confirmó que las compras se aceleraron durante el trimestre, financiadas mediante la liquidez generada por la amortización de préstamos inactivos y nuevos préstamos institucionales. Holz sugirió que esta estrategia podría continuar si el crecimiento de la cartera de préstamos permanece moderado en los próximos meses.
Perspectivas y Próximos Desafíos para WaFd Bank
De cara al futuro, los analistas estarán atentos al crecimiento sostenido en la banca comercial y la cartera activa de préstamos del banco. La capacidad de expandir los depósitos sin intereses en un entorno de financiamiento competitivo representa otro factor crucial para mejorar los márgenes.
Igualmente importante será la estabilización o mejora en las métricas de calidad crediticia en medio de la incertidumbre económica persistente. El lanzamiento y escalamiento de la iniciativa de gestión patrimonial de WaFd, junto con el progreso hacia los objetivos estratégicos del plan Build 2030, servirán como indicadores clave del desempeño futuro. Los inversionistas esperan actualizaciones sobre estos proyectos en los próximos trimestres, mientras el banco navega las presiones de márgenes y trabaja en resolver los activos problemáticos identificados.