Itron reportó resultados financieros del cuarto trimestre de 2025 que superaron las expectativas de ingresos del mercado, aunque las ventas cayeron un 6.7% interanual a $571.7 millones. El proveedor de soluciones de gestión de recursos energéticos registró ganancias por acción no GAAP de $2.46, superando en un 12.4% las estimaciones de los analistas, según informó la compañía.
Sin embargo, la guía de ingresos de Itron para el primer trimestre de 2026 de $570 millones quedó un 1.8% por debajo de las proyecciones del mercado. La empresa, que cotiza en el NASDAQ bajo el símbolo ITRI, mantiene una capitalización de mercado de $4.01 mil millones.
Resultados financieros de Itron superan proyecciones clave
El EBITDA ajustado alcanzó $98.78 millones, superando en un 15.3% las estimaciones de los analistas de $85.67 millones, con un margen del 17.3%. Además, el margen operativo mejoró significativamente a 13.8%, comparado con el 10.2% del mismo período del año anterior.
“La adopción de nuestra plataforma Grid Edge Intelligence impulsó sólidos resultados financieros en el cuarto trimestre”, declaró Tom Deitrich, presidente y director ejecutivo de Itron. El margen de flujo de efectivo libre también mostró mejora, alcanzando 19.5% frente al 11.4% del año anterior.
Dinámica de ingresos revela tendencias contrastantes
El análisis de los segmentos de negocio de Itron muestra un panorama mixto. El segmento de Productos, que representa el 83% de los ingresos totales, experimentó caídas promedio del 3.4% interanual durante los últimos dos años. En contraste, el segmento de Servicios, que incluye gestión de proyectos e instalación, creció un promedio de 14% durante el mismo período.
A largo plazo, Itron registró un crecimiento compuesto anual de ingresos del 1.7% durante los últimos cinco años, una cifra modesta para el sector industrial. Sin embargo, el crecimiento anualizado de ingresos del 4.4% en los últimos dos años supera la tendencia de cinco años, lo que sugiere una mejora reciente en el desempeño.
Márgenes operativos muestran expansión significativa
La rentabilidad de Itron ha mejorado considerablemente en años recientes. El margen operativo de la compañía aumentó 17.2 puntos porcentuales durante los últimos cinco años, aunque su margen operativo promedio del 5.8% sigue siendo bajo para una empresa industrial.
En el trimestre más reciente, el margen operativo de 13.8% representa un aumento de 3.5 puntos porcentuales año con año. Según el análisis, el apalancamiento en el costo de ventas fue el principal motor detrás de esta mejora en eficiencia, ya que el margen bruto se expandió más que el margen operativo.
Crecimiento de ganancias por acción supera el de ingresos
Las ganancias por acción de Itron crecieron a una tasa compuesta anual del 30.9% durante los últimos cinco años, superando significativamente su crecimiento de ingresos del 1.7%. Esta divergencia indica que la empresa se volvió más rentable por acción a medida que se expandía.
El crecimiento anual de EPS de dos años del 46% superó su tendencia de cinco años, mostrando una aceleración en la generación de ganancias. La expansión del margen operativo de 17.2 puntos porcentuales fue el factor más relevante detrás del aumento de las ganancias, más allá del impacto de los ingresos.
Perspectivas futuras plantean interrogantes sobre crecimiento
Los analistas de Wall Street proyectan un crecimiento de ingresos del 1.7% durante los próximos 12 meses, una ligera desaceleración comparada con los últimos dos años. La guía de la compañía para el primer trimestre de 2026 anticipa una caída del 6.1% interanual en las ventas.
Para el año fiscal 2026 completo, la guía de EPS ajustado de Itron de $6 en el punto medio supera las estimaciones de los analistas en un 1.3%. No obstante, Wall Street espera que el EPS anual completo de $7.14 se contraiga un 17% durante los próximos 12 meses, según las proyecciones actuales.
Las acciones de Itron subieron un 4.3% a $93.23 inmediatamente después del anuncio de resultados. Los inversores deberán monitorear si la compañía puede mantener su expansión de márgenes mientras enfrenta vientos en contra en la demanda, particularmente en su segmento de productos de medición y control de equipos. La capacidad de Itron para compensar la debilidad en productos con un crecimiento sostenido en servicios será crucial para su desempeño futuro.