Academy Sports & Outdoor (NASDAQ:ASO) reportó resultados financieros que no cumplieron con las expectativas de Wall Street para el cuarto trimestre del año fiscal 2025, según informó la compañía esta semana. Los ingresos de Academy Sports aumentaron un 2.5% interanual hasta alcanzar los $1.72 mil millones, cifra que quedó por debajo de las estimaciones de los analistas de $1.76 mil millones. Las ganancias ajustadas por acción de $1.97 también representaron una disminución del 4% respecto a las proyecciones del consenso.
El minorista de artículos deportivos con sede en Texas presentó además una guía de ingresos para el año completo de $6.27 mil millones en el punto medio, lo que representa un descenso del 3% por debajo de las estimaciones de los analistas. El EBITDA ajustado de la compañía alcanzó $202.6 millones, quedando un 7.4% por debajo de las expectativas de $218.7 millones.
Resultados financieros de Academy Sports revelan desafíos en ventas
A pesar del crecimiento modesto en ingresos totales, Academy Sports experimentó una caída del 1.6% en las ventas en tiendas comparables durante el trimestre. Esta métrica, que mide el crecimiento orgánico en establecimientos operativos durante al menos un año, representa una mejora respecto al descenso del 3% registrado en el mismo período del año anterior. Sin embargo, la tendencia general sigue siendo preocupante para los inversores que buscan señales de demanda sostenida.
El Director Ejecutivo Steve Lawrence comentó en el comunicado de resultados que el año pasado marcó un punto de inflexión para Academy Sports. Según el ejecutivo, la compañía continuó ganando participación de mercado y retomó el crecimiento de ingresos, además de establecer elementos fundamentales que impulsarán las ventas en 2026 y más allá.
Expansión de tiendas contrasta con declive en ventas comparables
Academy Sports operaba 322 ubicaciones al cierre del trimestre, un aumento notable desde las 298 tiendas del mismo período del año anterior. Esta expansión representa un crecimiento promedio del 6.7% anual durante los últimos dos años, un ritmo significativamente más rápido que el del sector minorista en general. La compañía fundada en 1938 continúa apostando por la apertura de nuevos establecimientos físicos en un momento donde muchos minoristas están reduciendo su presencia.
Sin embargo, el desempeño de las tiendas existentes presenta un panorama contrastante. Las ventas en tiendas comparables de Academy Sports han promediado descensos del 3.3% anual durante los últimos dos años. Esta dinámica sugiere que la empresa está impulsando artificialmente su crecimiento de ingresos mediante la apertura de nuevas ubicaciones, en lugar de generar demanda orgánica en sus establecimientos existentes.
Márgenes operativos se mantienen estables mientras flujo de caja mejora
El margen operativo de la compañía se mantuvo en 9.9%, en línea con el mismo trimestre del año anterior, demostrando estabilidad en la rentabilidad operacional. Adicionalmente, el margen de flujo de caja libre mejoró hasta el 8.4%, comparado con el 4.6% del año anterior, lo que indica una mejor conversión de ganancias en efectivo disponible.
Con una capitalización de mercado de $3.77 mil millones, Academy Sports se posiciona como un minorista de tamaño medio en el sector de artículos deportivos. La empresa compite en un mercado donde las economías de escala pueden representar desventajas frente a competidores más grandes con mayor poder de negociación con proveedores.
Perspectivas y proyecciones para el próximo año fiscal
La guía de ganancias ajustadas por acción de Academy Sports para el año fiscal 2026 se situó en $6.35 en el punto medio, faltando un 2.6% a las estimaciones de los analistas. No obstante, los analistas del lado vendedor proyectan que los ingresos crecerán un 7.1% durante los próximos 12 meses, una aceleración respecto a los últimos tres años donde los ingresos disminuyeron un 1.8% anual.
Esta proyección de crecimiento mejorado sugiere expectativas de que los nuevos productos y estrategias de la compañía comenzarán a generar mejores resultados de línea superior. Tras el anuncio de resultados, las acciones de Academy Sports cayeron un 4.9% hasta $53.72, reflejando la decepción de los inversores ante el desempeño trimestral y las perspectivas futuras más conservadoras de lo esperado. Los inversores estarán atentos a cómo la empresa equilibra su estrategia de expansión física con la necesidad de mejorar el rendimiento en sus ubicaciones existentes durante los próximos trimestres.