La fintech brasileña Agibank podría posponer su oferta pública inicial (IPO) planificada en Estados Unidos después de que el sistema de seguridad social de Brasil suspendiera una de sus principales líneas de negocio en diciembre. Según informó Bloomberg el viernes 9 de enero, el Instituto Nacional del Seguro Social (INSS) detuvo las operaciones de nuevos préstamos con descuento en nómina para trabajadores jubilados, citando “graves irregularidades” detectadas durante una auditoría gubernamental.
El reporte indica que fuentes no identificadas señalaron que Agibank necesitaría aclarar las razones de las presuntas irregularidades y lograr que se levante la suspensión antes de proceder con la IPO estadounidense. La compañía, consultada por Bloomberg, declaró que no comenta sobre especulaciones del mercado y que comunicará cualquier transacción relevante a través de los canales apropiados.
Detalles de la Suspensión del INSS
En un comunicado de prensa emitido el 3 de diciembre, el INSS explicó que suspendió los registros de préstamos con descuento en nómina de Agibank tras una auditoría gubernamental. La investigación encontró contratos registrados sin el consentimiento expreso de los beneficiarios, además de indicios de irregularidades en miles de transacciones.
Esta medida representa un golpe significativo para las operaciones de Agibank, dado que los préstamos consignados constituyen uno de los pilares fundamentales de su modelo de negocio. El producto permite a los jubilados y pensionados obtener crédito con pagos automáticos descontados directamente de sus beneficios mensuales.
Impacto en los Planes de IPO de Agibank
La suspensión complica considerablemente los planes de salida a bolsa de la fintech brasileña. Los analistas del sector financiero señalan que las compañías que buscan realizar una IPO necesitan demostrar estabilidad operativa y cumplimiento regulatorio, especialmente en mercados internacionales como Estados Unidos.
Agibank opera en el mercado de crédito al consumo brasileño con un “modelo híbrido” que combina tecnología propia y ubicaciones físicas. La empresa se había posicionado como una alternativa innovadora en el sector financiero, ofreciendo servicios sin papel ni efectivo en sus sucursales, enfocándose en ayudar a clientes a abrir cuentas, aceptar nuevos beneficios y recibir soporte presencial.
Modelo de Negocio y Portafolio de Productos
El portafolio de productos de Agibank incluye crédito consignado, crédito personal y tarjetas vinculadas a la nómina, según presentaciones corporativas de la compañía. Este enfoque diversificado había atraído inversión significativa en meses recientes, con la empresa asegurando 400 millones de reales brasileños (aproximadamente $75 millones) en diciembre de 2024.
En ese momento, la compañía fue valuada en 9.3 mil millones de reales brasileños (cerca de $1.7 mil millones). Marciano Testa, fundador y presidente ejecutivo del consejo de Agibank, había destacado el modelo híbrido único de la empresa, que aprovecha inteligencia artificial y big data combinados con una plataforma propia.
Contexto del Sector Fintech en Brasil
El sector fintech brasileño ha experimentado un crecimiento acelerado en años recientes, atrayendo tanto inversión nacional como internacional. Sin embargo, las autoridades reguladoras han intensificado la supervisión para proteger a los consumidores, particularmente en segmentos vulnerables como los jubilados y pensionados.
El mercado de crédito consignado en Brasil representa miles de millones de dólares anuales, siendo considerado de bajo riesgo para los prestamistas debido al descuento automático en nómina. Esta característica también ha generado preocupaciones sobre posibles abusos contra beneficiarios que pueden no comprender completamente los términos contractuales.
La resolución de esta situación dependerá de las negociaciones entre Agibank y el INSS en las próximas semanas. La empresa deberá presentar evidencia de correcciones en sus procesos y demostrar cumplimiento con las regulaciones de protección al consumidor antes de que se considere levantar la suspensión. El cronograma para una posible IPO permanece incierto mientras se resuelven estas cuestiones regulatorias, y los inversionistas potenciales estarán atentos a cómo la compañía maneja esta crisis operativa.