La fintech brasileña Agibank redujo significativamente el tamaño y el rango de precio de su oferta pública inicial (IPO) en Estados Unidos, según presentaciones recientes ante la Comisión de Bolsa y Valores. La compañía, que ofrece servicios financieros especializados en Brasil, anunció el martes 10 de febrero que ofrecerá 20 millones de acciones a un precio entre $12 y $13 por acción, una reducción drástica respecto a su plan original que contemplaba 43.6 millones de acciones entre $15 y $18.
El ajuste se produjo apenas horas antes de la venta, según reportó Bloomberg. Se espera que Agibank fije el precio de las acciones después del cierre de los mercados estadounidenses el martes, completando así un proceso de IPO marcado por la volatilidad del sector fintech latinoamericano en los mercados internacionales.
Impacto del Desempeño de PicPay en la IPO de Agibank
La decisión de reducir la oferta pública inicial llegó después de que las acciones de PicPay, competidor brasileño de Agibank, cayeran un 20% desde su salida a bolsa en Estados Unidos a finales de enero. Esta caída señala un enfriamiento en el apetito de los inversores por fintechs brasileñas, un sector que había generado gran expectativa tras la exitosa cotización de Nubank en 2021.
PicPay logró recaudar $434 millones en su IPO al vender 22.8 millones de acciones a $19 cada una, el extremo superior de su rango de precios. Sin embargo, el posterior descenso en el valor de sus acciones creó incertidumbre sobre la valoración de otras empresas tecnológicas financieras de la región que buscan capital en mercados estadounidenses.
El Modelo de Negocio de Agibank en el Mercado Brasileño
Agibank proporciona servicios financieros especializados a casi 6.4 millones de clientes activos en Brasil, enfocándose en consumidores desatendidos por bancos tradicionales y bancos digitales. Según la presentación ante la SEC, la compañía permite a sus clientes acceder a beneficios de seguridad social, fondos de indemnización y nóminas del sector público o privado mediante soluciones de préstamos garantizados, productos bancarios, crediticios y de seguros.
La empresa emplea un modelo híbrido de engagement que combina una aplicación digital con ubicaciones minoristas de bajo costo denominadas “Smart Hubs”. Esta estrategia busca aprovechar tanto la tecnología digital como la presencia física para alcanzar segmentos de población tradicionalmente excluidos del sistema financiero formal.
Desafíos Regulatorios y Valoración Reciente
En enero se reportó que el sistema de seguridad social de Brasil, INSS, suspendió a Agibank de realizar nuevos préstamos con descuento en nómina para trabajadores jubilados en diciembre, citando “irregularidades graves”. Esta medida regulatoria representa un desafío significativo para la compañía, dado que los préstamos consignados constituyen una parte importante de su modelo de negocio.
No obstante, en diciembre de 2024, Agibank fue valorada en 9.3 mil millones de reales brasileños (aproximadamente $1.8 mil millones) cuando aseguró una inversión de 400 millones de reales (cerca de $77 millones). El fundador y presidente ejecutivo Marciano Testa destacó en ese momento el modelo de negocio único de la compañía, que aprovecha inteligencia artificial y big data combinados con una plataforma híbrida propietaria.
Perspectivas para el Sector Fintech Latinoamericano
La reducción en el tamaño de la oferta pública inicial de Agibank refleja las condiciones más cautelosas del mercado para empresas fintech latinoamericanas. La entrada de PicPay al mercado había sido considerada una de las cotizaciones más observadas de fintechs vinculadas a Brasil desde que el flujo de mercados de capitales de la región se enfrió tras el debut de Nubank.
El desempeño de la IPO de Agibank proporcionará indicadores adicionales sobre el apetito de los inversores institucionales por fintechs brasileñas en el contexto actual. Los próximos días revelarán si la estrategia de reducir el tamaño y el precio permite a la compañía completar exitosamente su salida a bolsa y qué señales envía esto al mercado sobre futuras cotizaciones del sector en Estados Unidos.