American Express reportó sus resultados financieros del cuarto trimestre el viernes 30 de enero, destacando que los millennials y la Generación Z ahora representan la mayor proporción del gasto con tarjeta en su red estadounidense. Los ejecutivos enfatizaron que el crecimiento del gasto millennial refleja el éxito de su estrategia premium, con clientes más jóvenes impulsando volúmenes récord en categorías clave como restaurantes, retail de lujo y viajes. Según la compañía, esta transformación demográfica posiciona a la emisora de tarjetas para expandir relaciones a largo plazo con una base de clientes progresivamente más joven.
El director financiero Christophe Le Caillec informó a los analistas que la edad promedio de los nuevos clientes es de 33 años para la tarjeta Platinum de consumo estadounidense y 29 años para la Gold, cifras que según él ofrecen “una larga trayectoria para expandir nuestras relaciones con estos clientes con el tiempo”. Los ingresos del trimestre aumentaron 10% hasta casi 19 mil millones de dólares, mientras que el volumen total facturado creció 8% ajustado por tipo de cambio.
Crecimiento del Gasto Millennial por Categorías
El gasto millennial y de la Generación Z se manifestó de manera destacada en varias categorías durante el cuarto trimestre. Le Caillec indicó que el retail aumentó 10%, el retail de lujo subió 15% y el gasto en restaurantes avanzó 9% en términos generales. Sin embargo, el gasto en restaurantes estadounidenses por parte de clientes de consumo estadounidenses creció más de 20%, un incremento que la dirección atribuyó parcialmente a sus plataformas de restaurantes y al compromiso activo de los tarjetahabientes.
Adicionalmente, los volúmenes en aerolíneas y alojamiento se mantuvieron ampliamente estables. Los mercados internacionales reforzaron el impulso con un gasto que subió 12% ajustado por divisas, mientras que las transacciones aumentaron 9%, reflejando lo que la gerencia describió como un compromiso sostenido tanto de clientes de consumo como empresariales.
Estrategia Premium Atrae Clientes Más Jóvenes
El presidente y CEO Stephen Squeri enmarcó el trimestre como una extensión de un esfuerzo plurianual hacia productos premium basados en comisiones anuales. Squeri explicó que la demanda por productos Platinum renovados llevó a American Express a redirigir dólares de marketing desde tarjetas de cashback de bajo costo hacia portafolios que requieren cuotas anuales. Según los ejecutivos, el desempeño crediticio permanece como señal de la calidad del portafolio, con tasas de morosidad y castigos que se mantienen por debajo de los niveles prepandemia.
La participación siguió a la adquisición. Squeri destacó una adopción más rápida de beneficios de tarjeta entre nuevos clientes y un aumento gradual pero material entre miembros existentes, facilitado por herramientas digitales como la aplicación Platinum. Indicó que las reservas de viajes aumentaron 30% en el cuarto trimestre, vinculando ese incremento directamente a la renovación de Platinum y la participación de los tarjetahabientes.
Gasto Empresarial Muestra Divergencia por Segmento
En el lado comercial, los ejecutivos trazaron una distinción entre pequeñas empresas y firmas de mercado medio más grandes. Squeri afirmó que el gasto de pequeñas empresas permaneció “realmente, realmente fuerte”, mientras que la actividad del mercado medio mostró mayor debilidad, un patrón que describió como consistente con tendencias más amplias de la industria. Los volúmenes empresariales internacionales se mantuvieron resilientes, y la dirección reiteró planes para expandir herramientas digitales y capacidades de gestión de gastos para clientes empresariales.
No obstante, Squeri caracterizó la arena de pequeñas empresas y mercado medio como cada vez más competitiva, aunque señaló que la escala de American Express y las renovaciones de productos la posicionan para defender su participación de mercado.
Perspectivas y Debate Sobre Regulación de Tasas
American Express reafirmó su proyección para 2026, esperando un crecimiento de ingresos del 9% al 10%. Las acciones cayeron aproximadamente 1.8% en operaciones de última hora del viernes. Durante la sesión de preguntas y respuestas, surgieron discusiones sobre políticas cuando analistas consultaron a la dirección sobre propuestas para limitar las tasas de interés de tarjetas de crédito al 10%.
Squeri rechazó la idea en términos directos, afirmando que un tope de 10% reduciría el número de tarjetas en el mercado y los límites de línea. Según el ejecutivo, Estados Unidos “prácticamente funciona con crédito” y tal medida impactaría a las pequeñas empresas, generando un efecto de “espiral descendente”.
La compañía continuará monitoreando el rendimiento de sus productos premium renovados y la adopción de beneficios digitales entre su base de clientes más joven. Los inversionistas estarán atentos a la sostenibilidad del crecimiento de gasto en restaurantes y retail de lujo, así como cualquier desarrollo legislativo relacionado con regulaciones de tasas de interés que pudiera afectar márgenes futuros.