Samsung Electronics anunció el jueves 29 de enero su trimestre más sólido de la historia en el cuarto trimestre de 2025, impulsado por la fuerte demanda de semiconductores relacionados con inteligencia artificial. Los resultados representan un punto de inflexión para el gigante tecnológico surcoreano, con ingresos récord de KRW 93,8 billones ($65.400 millones) y una ganancia operativa de KRW 20,1 billones ($14.000 millones), según informó la compañía en su reporte trimestral.
Los ejecutivos de Samsung atribuyeron el desempeño casi exclusivamente a la recuperación de su división de semiconductores, donde la demanda relacionada con inteligencia artificial generó restricciones de suministro y elevó los precios en productos de memoria. En contraste, las unidades de electrónica de consumo enfrentaron demanda débil, costos crecientes y presiones arancelarias, destacando un desequilibrio creciente entre la infraestructura de IA y el rendimiento de dispositivos de consumo.
La Memoria para IA Impulsa los Semiconductores de Samsung
La división Device Solutions registró un aumento del 33% en ingresos trimestre contra trimestre, impulsada por mayores ventas de memoria de alto ancho de banda (HBM) y otros productos de servidor de alto valor agregado. La memoria emergió como el motor central del crecimiento, estableciendo un récord trimestral histórico respaldado por la demanda de hiperescaladores y la mejora en los precios del mercado.
Según la compañía, la demanda de servidores de inteligencia artificial superó significativamente la oferta de la industria, ya que los hiperescaladores aceleraron el gasto de capital para asegurar capacidad de cómputo. Los bajos niveles de inventario y las restricciones de suministro permitieron que los precios se reajustaran notablemente al alza.
Samsung informó que la memoria DRAM, utilizada principalmente en servidores, experimentó un aumento de aproximadamente 40% en precios promedio de venta trimestre contra trimestre. Mientras tanto, el almacenamiento flash NAND subió en un rango medio de 20%, reflejando una combinación de productos cada vez más concentrada en aplicaciones de servidores y relacionadas con IA.
Toda la capacidad de producción disponible de HBM para 2026 ya está completamente reservada, con la demanda de clientes aún superando la oferta. La empresa espera que las ventas de HBM se tripliquen año contra año en 2026, subrayando tanto la escala de la oportunidad como la persistencia de las restricciones de suministro.
Dispositivos Enfrentan Crecimiento Más Lento
Fuera del segmento de semiconductores, los resultados fueron mixtos. Los envíos de teléfonos inteligentes totalizaron 60 millones de unidades en el trimestre, con un precio promedio de venta de $244. Los ingresos y las ganancias disminuyeron secuencialmente a medida que se desvaneció el impacto de los lanzamientos de nuevos modelos, a pesar del crecimiento interanual en dispositivos insignia y plegables.
Los electrodomésticos y televisores continuaron enfrentando demanda global débil y presión sobre los precios, parcialmente compensada por productos de gama alta como pantallas OLED, QLED y de gran formato. Los servicios de publicidad y contenido vinculados a la plataforma de televisión de Samsung continuaron creciendo, aunque siguen siendo incrementales en relación con los ingresos de hardware.
La compañía destacó una serie de nuevos productos de hardware y características de IA, incluyendo el teléfono inteligente TriFold, la serie Galaxy S26 que se lanzará en la primera mitad de 2026, y planes para gafas de realidad aumentada de próxima generación. Adicionalmente, Samsung señaló televisores Micro RGB en tamaños que van de 55 a 130 pulgadas como una nueva categoría premium potencial.
Restricciones de Capacidad Limitan Flexibilidad
Samsung reconoció que las restricciones de suministro, particularmente en memoria avanzada y capacidad de salas limpias, se espera que persistan hasta 2027, limitando la flexibilidad a corto plazo a pesar de una fuerte visibilidad de demanda. El gasto de capital saltó a KRW 20,4 billones ($14.000 millones) en el cuarto trimestre, llevando el CapEx del año completo a KRW 52,7 billones ($36.800 millones), con la mayoría dirigida hacia memoria y nodos de proceso avanzado.
La compañía señaló que el aumento de los precios de la memoria representa tanto un viento a favor como un viento en contra, impulsando la rentabilidad de semiconductores mientras incrementa la presión de costos en los negocios de dispositivos. Además, Samsung identificó barreras comerciales, aranceles e incertidumbre geopolítica como riesgos continuos en 2026.
El trimestre marcó una clara recuperación para Samsung, pero también reforzó una dependencia creciente de la demanda de memoria impulsada por IA en un momento en que la electrónica de consumo permanece bajo presión. Los largos tiempos de entrega para procesos avanzados y la limitada disponibilidad de salas limpias seguirán restringiendo el crecimiento de la oferta durante los próximos trimestres, elevando el riesgo de ejecución conforme aumenta el gasto de capital.