Robinhood Markets enfrentó un cuarto trimestre desafiante en 2025, reflejando una desaceleración simultánea en dos de sus principales motores de crecimiento: el comercio de criptomonedas y la actividad de trading minorista de acciones y opciones. La plataforma de inversión reportó ingresos que no alcanzaron las expectativas del mercado, según los resultados financieros presentados el martes 10 de febrero, evidenciando cómo las plataformas basadas en alto engagement pueden sentir primero cuando el entusiasmo comienza a desvanecerse.
El CEO y presidente de Robinhood, Vlad Tenev, enfatizó que la visión de construir una “SuperApp Financiera” permanece intacta, destacando el crecimiento en mercados de predicción como nueva área de expansión. Para el año fiscal 2025 completo, la compañía alcanzó ingresos récord de $4.5 mil millones y beneficios por acción diluidos de $2.05, con depósitos netos de $68.1 mil millones y 27 millones de clientes con cuentas financiadas.
Comercio de criptomonedas impulsa la caída de ingresos
El desempeño de Robinhood en el cuarto trimestre estuvo marcado principalmente por una contracción del 38% interanual en los ingresos por comercio de criptomonedas, que cayó significativamente por debajo de las estimaciones de analistas. Los ingresos por opciones también quedaron por debajo de las expectativas, contribuyendo a la decepción general del mercado.
La desaceleración en criptomonedas resulta especialmente impactante porque los activos digitales históricamente han generado mayores ingresos por transacción que las acciones. Por consiguiente, una contracción en el trading cripto tiene un efecto desproporcionado en los ingresos totales basados en transacciones, incluso cuando el comercio de acciones permanece relativamente estable.
Sin embargo, la empresa demostró avances estratégicos en otras áreas. Los ingresos recurrentes, que incluyen suscripciones a Robinhood Gold, aumentaron un 70% hasta alcanzar $331 millones, proporcionando fuentes de ingresos menos atadas a la volatilidad diaria del mercado. Los suscriptores Gold llegaron a 4.2 millones al cierre del año, representando más del 15% de los clientes con cuentas financiadas.
Competencia intensificada en servicios financieros digitales
El entorno operativo de Robinhood se ha intensificado considerablemente desde el boom del trading minorista de principios de década. Las casas de bolsa tradicionales han modernizado sus plataformas, mientras que competidores fintech están expandiendo ofertas que difuminan las líneas entre ahorros, inversión y pagos.
Adicionalmente, los inversores minoristas han reducido su actividad en medio de la volatilidad del mercado, tasas de interés más altas y demandas competitivas sobre el capital familiar, según indicaron los ejecutivos de la compañía. Las acciones de Robinhood han caído aproximadamente 25% en lo que va del año y descendieron alrededor del 7% en las operaciones posteriores al cierre del martes.
El CFO Shiv Verma señaló que 2025 fue un año récord en varios indicadores clave, y expresó optimismo sobre el impulso para 2026. “Estamos increíblemente entusiasmados con nuestro plan y momento para el año próximo mientras nos enfocamos en lanzar grandes productos para clientes e impulsar crecimiento rentable para accionistas”, declaró Verma.
Inversión en inteligencia artificial y diversificación de productos
Los ejecutivos enfatizaron que Robinhood está impulsando activamente nuevas líneas de productos que podrían, con el tiempo, remodelar su perfil de ingresos. Mercados de predicción, inversión fraccionada y ofertas ampliadas en acciones, opciones e ingresos netos por intereses tienen el potencial de crear flujos de ingresos más estables.
Tenev también destacó la visión de la empresa sobre el futuro de las criptomonedas. “Nos estamos moviendo hacia un mundo donde las criptomonedas ya no son un activo sino un sustrato de infraestructura para todos los demás activos. En el futuro, verán cómo las criptomonedas y los servicios financieros se fusionan cada vez más”, afirmó el CEO.
En cuanto a eficiencia operativa, Robinhood está utilizando inteligencia artificial internamente para impulsar mejoras, particularmente en ingeniería de software y soporte al cliente. Según Tenev, el 75% de los casos de atención al cliente están siendo resueltos por IA, incluyendo casos complejos.
Para 2026, la compañía proporcionó una guía de gastos operativos y compensación basada en acciones de aproximadamente $2.6 mil millones a $2.725 mil millones, indicando inversión continua en escalamiento y desarrollo de productos. Los inversionistas estarán observando si las nuevas líneas de negocio pueden compensar la volatilidad en el comercio de criptomonedas y si la empresa logra estabilizar su base de ingresos en un entorno de mercado cada vez más competitivo.