Los depósitos tokenizados están experimentando un crecimiento notable en casos de uso concretos dentro del sistema bancario, según informes recientes del sector financiero. En lugar de reemplazar los depósitos tradicionales o los sistemas de pago existentes, los bancos están explorando los depósitos tokenizados como una forma de representar saldos existentes en infraestructura de registro distribuido, con el objetivo de mejorar los tiempos de liquidación, la transparencia y la eficiencia operativa.
Este enfoque refleja un reconocimiento creciente de que los procesos de pago heredados, construidos en torno a ventanas de procesamiento por lotes y liquidación diferida, están cada vez más desalineados con las necesidades de grandes clientes corporativos e institucionales. El crecimiento de los depósitos tokenizados anunciará efectivamente el fin de la construcción de liquidaciones escalonadas en el tiempo que operan bajo el concepto de “fin de día”.
Funcionamiento de los Depósitos Tokenizados
Los depósitos tokenizados no crean dinero nuevo. Representan depósitos bancarios comerciales tradicionales en forma tokenizada, respaldados uno a uno por fondos mantenidos en los balances de los bancos. Estos depósitos pueden liquidarse de manera atómica, lo que significa que el intercambio de efectivo y activos ocurre simultáneamente.
Según un informe del Grupo de Trabajo de Activos Digitales del Comité de Política de Servicios Financieros del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, los depósitos tokenizados pueden permitir compensación y liquidación instantáneas mientras reducen algunas formas de riesgo operacional y de liquidación. Además, operan sobre infraestructura de registro distribuido, lo que les permite moverse de manera continua en lugar de dentro de ventanas de procesamiento fijas.
Esta capacidad permite que los fondos se muevan las 24 horas del día, los siete días de la semana, y proporciona visibilidad en tiempo real de los saldos. Sin embargo, también elimina los períodos de tiempo que muchos procesos bancarios internos han utilizado tradicionalmente para sus operaciones.
Implementación en Grandes Instituciones Financieras
Los ejecutivos de grandes bancos generalmente han presentado la tokenización como una extensión de las capacidades bancarias transaccionales existentes en lugar de un producto independiente. En Citi, la directora ejecutiva Jane Fraser declaró durante la más reciente llamada de resultados de la compañía que el banco ha integrado Citi Token Services con compensación en dólares estadounidenses las 24 horas del día, como parte de lo que ella denominó “soluciones multibancarias transfronterizas siempre activas”.
De manera similar, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ha adoptado un enfoque comparable, describiendo los esfuerzos tokenizados de la firma como iniciativas operacionales de larga data. Estas características son más relevantes en contextos de alto valor y de empresa a empresa, donde los retrasos en la liquidación y la incertidumbre de liquidez intradía siguen siendo comunes.
Presión Operacional de la Liquidación Continua
Los depósitos tokenizados introducen presión operacional precisamente porque eliminan las pausas basadas en el tiempo. El procesamiento por lotes, la contabilización al final del día y los ciclos de reconciliación diaria están integrados en los sistemas de tesorería, contabilidad y gestión de riesgos.
Cuando la liquidación ocurre continuamente, las posiciones de liquidez cambian a lo largo del día y entre jurisdicciones. Los equipos de tesorería deben pasar de estimar posiciones intradía a monitorear saldos a medida que se actualizan. Los sistemas contables diseñados en torno a la contabilización al final del día enfrentan presión para reconocer los movimientos de efectivo más cerca del tiempo real.
El trabajo más significativo asociado con los depósitos tokenizados radica en el cambio de procesos internos más que en la velocidad de pago. Las operaciones de tesorería deben pasar de verificaciones periódicas de liquidez al monitoreo continuo. La infraestructura de banca como servicio puede ayudar en la capa de orquestación e integración, exponiendo API que permiten a los bancos y sus clientes conectar vistas de saldo en tiempo real, iniciación de pagos, flujos de trabajo de tesorería y reportes en sistemas corporativos.
Estos cambios requieren coordinación entre equipos de tecnología, finanzas y gestión de riesgos. También exponen limitaciones en sistemas heredados que no fueron diseñados para el movimiento de dinero siempre activo. A medida que más instituciones implementen estas soluciones, el sector bancario continuará adaptando su infraestructura tecnológica para soportar la liquidación continua, un proceso que requerirá inversiones significativas y transformación organizacional en los próximos años.