Los depósitos bancarios tokenizados están emergiendo como la forma preferida de dinero digital para liquidaciones institucionales en blockchain, desafiando la narrativa que ha posicionado a las stablecoins como la solución dominante. Según ejecutivos del sector bancario, esta tecnología representa una evolución natural del dinero bancario tradicional que mantiene las protecciones regulatorias mientras ofrece las ventajas de la infraestructura blockchain.
Biswarup Chatterjee, director global de asociaciones e innovación de Citi Services, explicó a PYMNTS que el banco prioriza las necesidades del cliente sobre la tecnología específica. “No empezamos con el activo, típicamente comenzamos con la necesidad de nuestro cliente, y luego analizamos los pros y contras de cada tipo de activo o instrumento de financiamiento”, señaló Chatterjee.
Por qué los bancos apuestan por depósitos tokenizados
La preferencia bancaria por los depósitos tokenizados se fundamenta en consideraciones fiduciarias y regulatorias. Cuando las instituciones financieras manejan dinero en calidad fiduciaria, las preguntas críticas sobre nuevos instrumentos digitales son primero regulatorias y operacionales antes que tecnológicas, según Chatterjee.
Para instituciones que gestionan liquidez sistémica, estas cuestiones se han vuelto innegociables. Los depósitos tokenizados ofrecen disponibilidad continua 24/7 dentro de la red bancaria, permitiendo movimiento en tiempo real de fondos entre cuentas, entidades y geografías sin abandonar el perímetro regulado.
Esta característica representa una ventaja fundamental sobre las stablecoins de emisión privada. Las empresas e instituciones pueden obtener liquidación más rápida, gestión mejorada de liquidez y menor fricción operacional, todo sin introducir nuevos riesgos de balance o contraparte.
Stablecoins versus depósitos tokenizados: complementos más que competidores
Sin embargo, las fortalezas de los depósitos tokenizados se desvanecen cuando el dinero sale de la red directa del banco. Los pagos transfronterizos, regiones con acceso bancario limitado y contrapartes fuera de las principales instituciones financieras exponen brechas en alcance y eficiencia.
Chatterjee reconoce un rol para las stablecoins en estos escenarios, no como competidoras de los bancos sino como tejido conectivo. “Cuando el dinero sale de la red del banco y va al ecosistema externo, ahí es donde vemos el papel de las stablecoins”, afirmó, asumiendo que operen de manera “muy segura y regulada”.
El resultado probable no será una elección binaria sino un continuo. Así como cheques, transferencias, efectivo y pagos instantáneos coexisten hoy, el dinero digital probablemente se fragmentará en formas especializadas optimizadas para diferentes entornos y casos de uso.
La aceptación universal como medida del dinero digital institucional
En el centro del debate sobre la evolución del dinero digital yace una pregunta engañosamente simple: ¿qué hace que el dinero sea “bueno”? Para Chatterjee, la respuesta depende de la aceptación universal y la confianza.
Los activos que no pueden transferirse o aceptarse fácilmente corren el riesgo de quedar varados, incapaces de circular productivamente. La confianza es fundamental para el valor y estabilidad del dinero, sin importar su forma, una lógica que aplica igualmente a depósitos tokenizados y stablecoins.
A pesar del enfoque en tokens y tecnología, Chatterjee fue claro sobre dónde reside el valor a largo plazo: no en el token mismo, sino en el servicio. “El servicio al cliente y la experiencia del cliente es lo que impulsará la propuesta ganadora”, enfatizó.
La competencia entre depósitos tokenizados y stablecoins continuará evolucionando conforme avancen los marcos regulatorios globales para activos digitales. Los bancos están integrando ambas tecnologías según las necesidades específicas de clientes institucionales, mientras que los reguladores desarrollan estándares que determinarán qué formas de dinero digital pueden operar en mercados mayoristas. La interoperabilidad entre sistemas bancarios tradicionales y redes blockchain permanece como el desafío técnico principal a resolver en los próximos meses.