Las expectativas de costos unitarios de las empresas estadounidenses para el próximo año alcanzaron el 2.3% en marzo de 2026, según la última Encuesta de Expectativas Empresariales (BIE) de la Reserva Federal de Atlanta. Esta cifra representa un aumento respecto al 1.9% registrado en febrero, aunque muestra una disminución en comparación con el 2.5% documentado en la encuesta de marzo de 2025, según informó la institución financiera.
El dato actual se sitúa por debajo del pico histórico de 3.8% alcanzado en abril de 2022, pero permanece elevado en relación con el promedio prepandemia de 2.0% registrado entre enero de 2017 y diciembre de 2019, indicó la Fed de Atlanta en su informe.
Expectativas de Costos Unitarios a Largo Plazo
Las expectativas de costos unitarios a largo plazo de las empresas, que contemplan un horizonte de cinco a diez años, aumentaron 0.1 puntos porcentuales hasta el 2.8%, en comparación con la última vez que se formuló esta pregunta en la encuesta BIE de diciembre de 2025. Este incremento sugiere que las compañías prevén presiones inflacionarias persistentes en el mediano y largo plazo.
Además, la encuesta de marzo reveló que los niveles de ventas y los márgenes de ganancia “en comparación con lo normal” disminuyeron, mientras que el crecimiento interanual de los costos unitarios se mantuvo constante en 2.0%, según datos publicados en el sitio web de la Reserva Federal de Atlanta.
Perspectivas de Inflación Desde Otras Regiones
Paralelamente, la Reserva Federal de Cleveland encontró en su más reciente Encuesta de Expectativas de Inflación de las Empresas, publicada el 17 de febrero, que las expectativas de inflación de los líderes empresariales disminuyeron durante el primer trimestre de 2026. Los directores ejecutivos y otros altos funcionarios comunicaron a la Fed de Cleveland que anticipan una inflación del 3.1% durante los próximos doce meses.
Esta cifra representa una reducción respecto al 3.3% registrado en la edición de octubre de 2025 de la encuesta. “La Fed de Cleveland reporta estos datos de la encuesta porque las expectativas de inflación de los líderes empresariales pueden influir en los precios que sus empresas cobran a los clientes, y estos precios pueden, a su vez, influir en la trayectoria de la inflación”, explicó la organización en un comunicado de prensa del 17 de febrero.
Datos del Índice de Precios al Consumidor
El Índice de Precios al Consumidor aumentó 2.4% interanual en febrero y se incrementó 0.3% mensualmente con ajuste estacional, según datos reportados el 11 de marzo. El ritmo anual de febrero coincidió con la lectura registrada en enero, lo que indica que las presiones de precios generales permanecen relativamente estables en toda la economía.
Sin embargo, la Reserva Federal de Nueva York informó el 6 de marzo que las expectativas de inflación medianas de los consumidores en febrero disminuyeron 0.1 puntos porcentuales en el horizonte de un año, descendiendo al 3.0%, y se mantuvieron estables en los horizontes de tres y cinco años en 3.0%.
Comparación Entre Expectativas Empresariales y del Consumidor
En contraste, mientras las expectativas de costos unitarios empresariales muestran cierta volatilidad mensual, las expectativas de inflación de los consumidores han demostrado mayor estabilidad en los horizontes de mediano plazo. Esta divergencia entre las perspectivas empresariales y del consumidor podría reflejar diferentes experiencias con las presiones de precios en distintos sectores de la economía.
La próxima encuesta BIE de la Fed de Atlanta proporcionará datos actualizados sobre las expectativas de costos de las empresas en abril, permitiendo evaluar si la tendencia alcista observada en marzo continúa o si las expectativas regresan a niveles más cercanos al objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. La evolución de estos indicadores será crucial para determinar la política monetaria en los próximos meses, especialmente ante la incertidumbre sobre cuándo las expectativas de inflación convergerán completamente con los niveles prepandemia.