Allbirds, la marca de zapatillas de lana que se convirtió en un símbolo no oficial del sector tecnológico de Silicon Valley, ha acordado vender todos sus activos y propiedad intelectual a American Exchange Group por 39 millones de dólares. La transacción representa aproximadamente una décima parte de los 348 millones de dólares que la compañía recaudó en su oferta pública inicial de 2021 y una fracción mínima de la valoración de más de 4,000 millones de dólares que alcanzó brevemente en su primer día de cotización bursátil.
El acuerdo aún requiere la aprobación de los accionistas y se espera que se cierre durante el segundo trimestre, según informó la compañía. Los ingresos de la venta se distribuirán a los accionistas en algún momento del tercer trimestre. Las acciones de Allbirds subieron un 36% en las operaciones posteriores al cierre del mercado tras el anuncio de la transacción.
Detalles de la Venta de Allbirds
Las acciones habían cerrado el lunes a 2.98 dólares, lo que otorgaba a la empresa una capitalización de mercado de 24.5 millones de dólares. Por lo tanto, el precio de venta de 39 millones de dólares representa una prima sustancial sobre el valor al que las acciones ya se cotizaban en el mercado público.
American Exchange Group es una firma privada de gestión de marcas con 18 años de operación y una empresa de portafolio que también posee Aerosoles y Jonathan Adler. La adquisición permitirá al grupo expandir su presencia en el segmento de calzado sostenible y marcas orientadas al consumidor consciente del medio ambiente.
El Declive de la Marca de Zapatillas
La caída de la marca de 11 años de antigüedad ha sido ampliamente documentada en la industria del retail. Después de salir a bolsa, Allbirds se expandió agresivamente hacia tiendas físicas y categorías de productos adyacentes, incluyendo mallas deportivas, chaquetas y zapatillas de rendimiento para correr.
Sin embargo, estas nuevas líneas de productos no lograron conectar con sus clientes principales. Las pérdidas se acumularon como resultado de esta estrategia de expansión acelerada. El cofundador Tim Brown admitió posteriormente que el rápido crecimiento le había costado a la compañía “parte de nuestro ADN”, reconociendo los desafíos que enfrentó la marca al intentar diversificarse demasiado rápido.
Factores Detrás del Colapso Financiero
La expansión en retail físico resultó particularmente costosa para Allbirds en un momento en que muchas marcas digitales nativas enfrentaban dificultades para traducir su éxito en línea a ubicaciones físicas rentables. Adicionalmente, la competencia intensificada en el mercado de calzado sostenible erosionó la ventaja competitiva inicial de la empresa.
Mientras tanto, el cambio en las preferencias de los consumidores después de la pandemia también afectó las ventas. El regreso paulatino a las oficinas no se tradujo en el aumento esperado de la demanda de calzado casual premium que Allbirds había anticipado.
Perspectivas para los Accionistas
La distribución de los ingresos de la venta se realizará en el tercer trimestre, siempre que los accionistas aprueben la transacción según lo programado. En contraste con la euforia inicial de su oferta pública, los accionistas recibirán una fracción de su inversión original, aunque el precio de venta ofrece un retorno mejor que el valor de mercado reciente.
La aprobación de los accionistas se considera probable dado que el precio de adquisición representa una prima significativa sobre la cotización actual de las acciones. La votación se llevará a cabo en las próximas semanas, con la expectativa de que la mayoría de los inversionistas apoyen la transacción como la mejor opción disponible dadas las circunstancias financieras de la compañía.
El cierre de la transacción dependerá del resultado de la votación de accionistas y la obtención de las aprobaciones regulatorias necesarias. American Exchange Group asumirá el control de las operaciones de Allbirds una vez completado el proceso, determinando el futuro de la marca y su presencia en el mercado de calzado sostenible.