Las empresas que no son bancos se están convirtiendo en la nueva cara de los servicios financieros, ofreciendo crédito, opciones de “compre ahora, pague después”, planes de pago con tarjeta, servicios de pago y seguros. Esta tendencia, conocida como finanzas integradas, abarca desde gigantes del comercio electrónico hasta consultorios dentales y plataformas de transporte. Sin embargo, con tres actores en esta ecuación —bancos, empresas FinTech y compañías no bancarias— surge una pregunta fundamental: ¿quién asume la responsabilidad cuando algo sale mal?
Un tono más desregulatorio en Washington ha coincidido con un crecimiento importante en las finanzas integradas. Investigadores del mercado estiman que el mercado estadounidense de finanzas integradas alcanzó aproximadamente $108 mil millones en 2024 y proyectan que llegará a cerca de $116 mil millones en 2025. Al mismo tiempo, un informe reciente de PYMNTS Intelligence, en colaboración con Green Dot, encontró que las empresas que construyen y utilizan finanzas integradas esperan que el nivel regulatorio aumente durante los próximos tres años.
La Regulación de Banca Abierta y las Finanzas Integradas
Este año, la industria de finanzas integradas se centra en la regulación de Datos Financieros Personales de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), comúnmente conocida como la regla de “banca abierta”. Según el cronograma de cumplimiento original, la primera fecha límite es el 1 de abril de 2026 y se aplica primero a los proveedores de datos más grandes. La regulación requiere que los bancos y otros proveedores de datos cubiertos otorguen a los consumidores y aplicaciones de terceros autorizadas acceso a datos financieros personales sin cargo.
Además, la normativa limita cómo los terceros pueden recopilar, usar y retener esos datos. Para las finanzas integradas, esto implica dos cambios principales: el consentimiento se convierte en una característica del producto, y los “datos residuales” se vuelven más difíciles de monetizar. Muchos modelos integrados prosperan reutilizando datos de transacciones para vender productos cruzados y construir perfiles de productos.
Sin embargo, el cronograma es menos seguro de lo que parece en papel. Un juez federal bloqueó temporalmente la aplicación de la regla de banca abierta de la CFPB a fines de 2025 mientras la agencia emprende un nuevo proceso de elaboración de normas. Aun así, la dirección es clara: tanto consumidores como reguladores impulsan mayor portabilidad y control.
Responsabilidad en los Préstamos
Los préstamos son donde el problema de responsabilidad de las finanzas integradas aparece más rápido. La doctrina del “verdadero prestamista” permite a los tribunales mirar más allá del papeleo y preguntar qué parte realmente asume el riesgo económico e impulsa las decisiones crediticias clave. Los estados han estado avanzando para codificar versiones de la teoría del verdadero prestamista, y la presión tiende a recaer en las asociaciones banco-FinTech que parecen diseñadas para evadir límites estatales.
Simultáneamente, las reglas federales de crédito al consumidor se están ajustando alrededor de productos integrados populares. En 2024, la CFPB emitió una regla interpretativa que trata a muchos prestamistas de “compre ahora, pague después” como proveedores de tarjetas de crédito para ciertas protecciones, incluidos derechos de disputa y reembolsos. Los bufetes de abogados que siguen el espacio han señalado que estos movimientos acercan el crédito integrado a las expectativas de cumplimiento de los programas tradicionales de tarjetas y préstamos.
Esto no se trata solo de aplicación de la ley, sino también de confianza. El Banco Mundial ha argumentado que las finanzas integradas pueden expandir el acceso al crédito para microempresas y consumidores mediante el uso de datos alternativos como historiales de transacciones, rendimiento de ventas y actividad de la cadena de suministro. No obstante, el mismo enfoque puede crear puntos ciegos si los datos permanecen bloqueados dentro de “jardines amurallados” de plataformas.
Nacha Impulsa Mejor Intercambio de Datos
Integrada en rieles familiares, la red ACH mueve nóminas, pagos de facturas y una parte creciente de transferencias de cuenta a cuenta. También es un imán para estafas, especialmente fraude de “empuje de crédito”, donde se engaña a una víctima para que autorice un pago. Los cambios en las reglas de monitoreo de fraude de Nacha para 2026 son una respuesta.
Efectivas el 20 de marzo, las reglas requieren monitoreo para identificar entradas de crédito ACH iniciadas por fraude. Se extienden más allá de los bancos para incluir originadores, proveedores de servicios de terceros y remitentes. Según Fang Yu, cofundador y director de producto de DataVisor, la parte difícil no es decidir buscar fraude, sino ensamblar la imagen completa. Los bancos ven las transacciones, mientras que las FinTechs y plataformas ven el comportamiento del cliente.
Riesgo de Terceros y Gobernanza de IA
A los bancos se les ha dicho durante mucho tiempo que no pueden subcontratar la responsabilidad. La guía interagencial de 2023 sobre relaciones con terceros refuerza esa idea, pidiendo supervisión basada en riesgos en todo el ciclo de vida de la relación. Esto importa porque las finanzas integradas están llenas de costuras ocultas.
PYMNTS Intelligence encontró que las empresas B2C citaron con mayor frecuencia la falta de transparencia en los procesos y el rendimiento de un proveedor (28.8%) y los altos costos de integración (25.4%) como fricciones clave. La siguiente costura es la inteligencia artificial. Tiffany Magri, asesora regulatoria en Smarsh, dijo que la responsabilidad puede difuminarse entre bancos patrocinadores, plataformas FinTech y marcas.
Los reguladores, según Magri, se están enfocando en la propiedad del modelo, validación, monitoreo continuo y pistas de auditoría defendibles, incluso cuando la IA es construida u operada por un socio externo. Zahra Timsah, directora ejecutiva de i-GENTIC AI, lo expresó de manera aún más clara: los reguladores quieren pruebas de que los controles operan dentro de los flujos de transacciones y sistemas impulsados por IA antes de que ocurra el daño.
La regulación añadirá costos y ralentizará algunos lanzamientos. También expulsará del mercado a operadores más débiles. Pero esa es solo la mitad de la historia. Bain estima que el valor de las transacciones de finanzas integradas en Estados Unidos superará los $7 billones en 2026. PYMNTS Intelligence sugiere que el mercado está preparado para esa maduración, priorizando confianza, transparencia y gobernanza sobre ganancias rápidas. En ese entorno, la regulación puede funcionar como un libro de reglas común que reduce la incertidumcia para los bancos y aumenta la confianza para las plataformas, haciendo que las finanzas integradas sean más fáciles de comprar porque el comprador puede señalar estándares en lugar de promesas.