American Express reportó resultados del primer trimestre de 2025 que muestran un crecimiento sostenido en el gasto con tarjetas, con aumentos generalizados en todas las categorías y una base de clientes cada vez más joven. El gasto de los titulares de tarjetas American Express alcanzó su ritmo más fuerte en tres años, impulsado por avances tanto en bienes y servicios como en viajes y entretenimiento, según materiales de resultados publicados el jueves 23 de abril.
El director ejecutivo Stephen Squeri destacó durante la conferencia con analistas que el impulso del gasto fue el motor central del desempeño. El crecimiento del negocio facturado se mantuvo consistente en todas las geografías y segmentos, aumentando aproximadamente 9% sobre una base ajustada por tipo de cambio.
Crecimiento del Gasto con Tarjetas American Express Impulsa Resultados
Los gastos en bienes y servicios avanzaron a un ritmo alto de un dígito, mientras que los viajes y el entretenimiento aumentaron a una tasa comparable. Este patrón refleja la estructura del modelo de American Express, que permanece estrechamente vinculado al volumen de transacciones y productos basados en tarifas.
Squeri señaló que más del 70% de las nuevas cuentas a nivel global se están abriendo en tarjetas con cuotas anuales, reforzando el enfoque de la compañía en clientes premium y flujos de ingresos recurrentes. La empresa espera que esta tendencia sustente un crecimiento de ingresos cercano al doble dígito.
Desempeño Financiero y Disciplina de Inversión
El director financiero Christophe Le Caillec describió el trimestre como uno donde el crecimiento fue tanto amplio como deliberado. Los ingresos aumentaron 11% interanual, respaldados por ganancias en ingresos por descuento, tarifas netas de tarjetas e ingresos netos por intereses, cada uno de los cuales registró crecimiento de dos dígitos.
Le Caillec indicó que la gerencia planea expandir el gasto en marketing y tecnología tras el inicio del año más fuerte de lo esperado. Este movimiento fue posible gracias tanto al desempeño superior de los ingresos como a algunos elementos de gastos favorables durante el trimestre.
El rendimiento crediticio se mantiene estable, con tasas de morosidad y castigos manteniéndose por debajo de los niveles prepandemia. Mientras tanto, el crecimiento de los saldos continúa siguiendo de cerca el patrón de gasto.
Transformación Demográfica de la Base de Clientes
La composición de la base de clientes de American Express continúa cambiando de manera que la administración considera estructuralmente beneficiosa. Los millennials y la Generación Z representaron más del 70% de las nuevas cuentas de consumidores, según los materiales de presentación de la compañía.
El gasto de estos grupos demográficos superó ampliamente a las cohortes mayores. Los millennials mostraron un crecimiento de gasto de 13%, mientras que el gasto de la Generación Z aumentó aún más rápido con 38%, superando a los grupos demográficos mayores que registraron ganancias de un dígito bajo a medio.
Squeri argumentó que estos clientes no solo gastan más, sino que también están mejor posicionados para navegar la volatilidad económica. El ejecutivo afirmó que los tarjetahabientes más jóvenes son “más adaptables, más conocedores de la tecnología, más en sintonía con lo que está sucediendo en el mercado hoy”.
Estrategia de Productos Premium
Las tarjetas premium, particularmente las ofertas Platinum renovadas, continúan generando niveles más altos de participación, con gasto elevado en viajes, comidas y entretenimiento. Le Caillec señaló los programas de alojamiento y restaurantes como ejemplos donde el uso ha aumentado considerablemente tras mejoras recientes.
Esta dinámica se refuerza mediante la estrategia de productos de la compañía, que ha visto un aumento en el compromiso entre los titulares de tarjetas premium con características mejoradas.
Posicionamiento para el Comercio Agéntico
American Express está comenzando a posicionarse para lo que describe como un cambio emergente hacia el comercio agéntico, donde los sistemas de inteligencia artificial inician y completan transacciones en nombre de consumidores y empresas.
Durante el trimestre, la compañía introdujo su kit de desarrollo Amex Agentic Commerce Experiences, diseñado para integrar tarjetas en flujos de compra impulsados por IA. Adicionalmente, lanzó un marco de protección de compras adaptado a esas transacciones. La gerencia presentó esto como una extensión natural de su red de circuito cerrado.
A pesar del fuerte inicio, American Express no elevó sus perspectivas para el año completo. La compañía reafirmó su expectativa de crecimiento de ingresos del 9% al 10% y ganancias por acción en el rango de $17.30 a $17.90. Las acciones bajaron 2% en las operaciones tempranas del jueves. Los inversionistas estarán observando si el impulso del gasto se mantiene en los próximos trimestres y si la empresa ajusta su guía ante el rendimiento sostenido.